به گزارش خط رند ۹۱۲ به نقل از خبر آنلاین، بازار سهام آمریکا در معاملات روز پنجشنبه ۱۴ آبان ۱۴۰۵ با موجی از فروش مواجه شد؛ موجی که بیش از تمامی سهام شرکت های فناوری، تولیدکنندگان تراشه و کسب وکارهای در رابطه با زیرساخت هوش مصنوعی را تحت تأثیر قرار داد. بر مبنای گزارش رویترز، شاخصهای اصلی بورس آمریکا در این روز کاهش قابل توجهی را تجربه کردند و نزدک کامپوزیت در راه ثبت یکی از سنگین ترین افت های روزانه خود از آوریل ۲۰۲۵ قرار گرفت.
این اتفاق در شرایطی رخ داد که بازار سهام آمریکا در معاملات روز چهارشنبه تحت تأثیر کاهش ابهامات سیاسی بعد از انتخابات میان دوره ای، رشد قابل توجهی را تجربه کرده بود. با این وجود، فضای مثبت بازار دوام چندانی نداشت و نگرانی در رابطه با آینده سرمایه گذاری در صنعت هوش مصنوعی، بار دیگر فشار فروش را افزایش داد.
بر مبنای داده های پخش شده در گزارش رویترز، داوجونز در مقطع گزارش شده ۲.۶۳ درصد، اس اندپی ۵۰۰ معادل ۳.۴۱ درصد و نزدک کامپوزیت ۴.۵۵ درصد افت کردند. این کاهش ها نشان داده است فشار فروش تنها به چند شرکت محدود نبوده و بخش قابل توجهی از بازار سهام آمریکا را درگیر کرده است.
چرا سهام هوش مصنوعی ناگهان سقوط کرد؟ یکی از مهم ترین عوامل تشدید ریزش بازار، تغییر نگاه سرمایه گذاران به آینده صنعت هوش مصنوعی است. طی ماه های گذشته، توسعه هوش مصنوعی به یکی از موتورهای اصلی رشد بازار سهام آمریکا تبدیل گشته بود. شرکت های فعال در این زمینه با جذب سرمایه های کلان، افزایش ارزش بازار و ثبت رکوردهای جدید، اهمیت بالای ی در صعود شاخصهای بورسی ایفا کردند.
با این وجود، تحولات سیاسی آمریکا حالا نگرانی جدیدی را در بین سرمایه گذاران بوجود آورده است. پیروزی دموکرات ها در انتخابات میان دوره ای، بخصوص در تعدادی ایالت های مهمی که میزبان مراکز داده هستند، احتمال افزایش محدودیت ها در توسعه زیرساخت های هوش مصنوعی را به موضوعی جدی برای بازار تبدیل نموده است.
سرمایه گذاران نگران اند که سیاستمداران جدید و فرمانداران ایالت ها، با اعمال محدودیت های قانونی و نظارتی، روند راه اندازی مراکز داده را کند کنند. این نگرانی از آن جهت اهمیت دارد که رشد صنعت هوش مصنوعی تنها به طراحی نرم افزارها و توسعه مدلهای جدید وابسته نیست؛ بلکه به سرمایه گذاری گسترده در مراکز داده، تجهیزات پردازشی، تراشه ها و تامین انرژی نیز نیاز دارد.
ملیسا براون، رئیس جهانی تحقیقات تصمیم گیری سرمایه گذاری در شرکت سیم کورپ، در گفتگو با رویترز توضیح داده است که سرمایه گذاران به این نتیجه رسیده اند بعضی از اعضای تازه منتخب کنگره و فرمانداران ممکنست به دنبال کاهش سرعت توسعه زیرساخت های هوش مصنوعی باشند.
به عقیده او، باآنکه متوقف کردن کامل این روند بعید به نظر می آید، اما حتی کند شدن سرعت سرمایه گذاری ها نیز می تواند چشم انداز رشد این صنعت را تحت تأثیر قرار دهد.
در حقیقت، مسئله اصلی بازار اینست که بخش مهمی از ارزش گذاری شرکت های فناوری بر مبنای ادامه رشد سریع تقاضا برای هوش مصنوعی شکل گرفته است. هر عاملی که این چشم انداز را با تردید مواجه کند، می تواند به بازبینی در ارزش سهام این شرکتها منجر شود.
انویدیا و کوالکام در کانون ریزش بازار در معاملات پنجشنبه، تولیدکنندگان تراشه همچون شرکت هایی بودند که بیشترین فشار فروش را تجربه کردند.
سهام شرکت انویدیا ۷.۷ درصد کاهش پیدا کرد و شاخص نیمه رساناهای فیلادلفیا نیز نزدیک به ۱۰ درصد افت کرد. اهمیت این اتفاق از آن جهت است که انویدیا یکی از مهم ترین بازیگران زنجیره تامین سخت افزار هوش مصنوعی به حساب می آید و تحولات در ارتباط با این شرکت، به طور معمول بر انتظارات سرمایه گذاران در رابطه با کل صنعت تراشه اثر می گذارد.
در همین حال، سهام کوالکام نیز با افت ۱۱.۵ درصدی رو به رو شد. این کاهش بعد از آن صورت گرفت که چشم انداز فروش تراشه های مورد استفاده در گوشیهای هوشمند برای سه ماهه چهارم، پایین تر از انتظارات وال استریت ارزیابی شد.
افت کوالکام نشان داده است نگرانی های بازار صرفا به زیرساخت هوش مصنوعی محدود نیست و ضعف احتمالی تقاضا در بخش های دیگر صنعت فناوری نیز می تواند بر رفتار سرمایه گذاران اثر بگذارد.
شرکت های بزرگ فناوری نیز از موج فروش در امان نماندند. سهام متا ۳.۸ درصد کاهش پیدا کرد، آمازون ۱.۷ درصد افت کرد و آلفابت نیز با کاهش یک درصدی رو به رو شد.
در بین شرکت های دیگر، تسلا ۹ درصد و اسپیس ایکس ۱۱.۴ درصد از ارزش سهام خودرا از دست دادند. همین طور شرکت های فعال در عرصه مراکز داده و زیرساخت هوش مصنوعی، همچون آیرن، دیجیتال اپراتیو، کورویو و نبیوس، با کاهش قابل توجه قیمت سهام رو به رو شدند.
این تحولات نشان داده است موج فروش به یک صنعت یا شرکت خاص محدود نمانده و بخش های مختلف زنجیره سرمایه گذاری در فناوری را درگیر کرده است.
نزدک در آستانه ورود به محدوده اصلاح یکی از مهم ترین دستاوردهای ریزش اخیر، افزایش احتمال ورود شاخص نزدک کامپوزیت به محدوده اصلاح قیمتی است.
در ادبیات بازارهای مالی، زمانیکه یک شاخص یا دارایی از بالاترین سطح اخیر خود حداقل ۱۰ درصد کاهش پیدا کند، به طور معمول از ورود آن به محدوده اصلاح یا Correction سخن گفته می شود. این وضعیت با سقوط بازار یا بازار نزولی تفاوت دارد؛ چونکه اصلاح قیمتی لزوماً به معنای آغاز یک روند نزولی طولانی مدت نیست.
بر اساس گزارش رویترز، نزدک کامپوزیت در معاملات پنجشنبه به محدوده ای نزدیک شد که می توانست افت ۱۰ درصدی آن نسبت به رکورد ثبت شده در ششم اکتبر را تأیید کند.
در مقابل، شاخص نزدک ۱۰۰ که شامل ۱۰۰ شرکت بزرگ غیرمالی پذیرفته شده در نزدک است، قبل تر در روز دوشنبه وارد محدوده اصلاح شده بود.
رویترز همین طور برآورد کرده است که با افت حدود ۵.۲ درصدی نزدک ۱۰۰ در معاملات یاد شده، بالاتر از ۲ تریلیون دلار از ارزش بازار شرکت های تشکیل دهنده این شاخص در معرض کاهش قرار می گیرد.
این رقم نشان دهنده ابعاد گسترده سرمایه ای است که در معرض نوسانات بازار فناوری قرار دارد. البته کاهش ارزش بازار الزاماً به معنای خروج همین میزان پول نقد از بورس نیست؛ بلکه ارزش دارایی های سهامداران بر مبنای قیمت های جدید بازار محاسبه می شود.
داوجونز چیست و چرا افت آن اهمیت دارد؟ در کنار نزدک، شاخص داوجونز نیز در معاملات پنجشنبه کاهش قابل توجهی را تجربه نمود.
داوجونز یا میانگین صنعتی داوجونز، یکی از شناخته شده ترین شاخصهای بازار سهام آمریکاست که عملکرد ۳۰ شرکت بزرگ و اثرگذار این کشور را دنبال می کند.
برعکس نزدک که وزن قابل توجهی از شرکت های فناوری را در خود جای داده است، داوجونز تلفیقی از شرکت های فعال در صنایع مختلف، همچون مالی، صنعتی، مصرفی و فناوری را در بر می گیرد. بنابراین، تغییرات این شاخص می تواند تصویری از وضعیت بخشی گسترده تر از اقتصاد شرکتی آمریکا ارائه کند.
تفاوت مهم داوجونز با شاخص هایی مانند اس اندپی ۵۰۰ و نزدک در شیوه محاسبه آن است. داوجونز شاخصی قیمت محور است؛ یعنی قیمت سهام شرکت های عضو در محاسبه آن اهمیت مستقیم دارد، در صورتیکه شاخص اس اندپی ۵۰۰ به طور عمده بر مبنای ارزش بازار تعدیل شده با سهام شناور محاسبه می شود.
بر مبنای گزارش رویترز، داوجونز در مقطع گزارش ۲.۶۳ درصد کاهش داشت. همزمان افت ۳.۴۱ درصدی اس اندپی ۵۰۰ و کاهش ۴.۵۵ درصدی نزدک نشان داد که فشار فروش در بازار سهام آمریکا گسترده بوده است.
اهمیت هم زمانی این افت ها در آن است که سرمایه گذاران تنها درحال خروج از چند سهم پرریسک فناوری نیستند؛ بلکه درحال ارزیابی مجدد ریسک سرمایه گذاری در بازار سهام آمریکا هستند.
نرخ بهره فدرال رزرو؛ نگرانی تازه سرمایه گذاران عامل دیگری که بر فضای منفی بازار اثر گذاشته، افزایش نگرانی ها در رابطه با سیاست پولی فدرال رزرو است.
در شرایطی که سرمایه گذاران قبل تر به کاهش نرخ بهره در آمریکا امیدوار بودند، اظهارات برخی مقام های بانک مرکزی این کشور در رابطه با احتمال افزایش مجدد نرخ بهره، انتظارات بازار را تغییر داده است.
بث هاماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، و توماس بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند، روز پنجشنبه در اظهاراتی به احتمال افزایش نرخ بهره در آینده اشاره کردند.
این مورد برای بازار سهام اهمیت زیادی دارد؛ چونکه افزایش نرخ بهره به طور معمول هزینه تامین مالی شرکتها را بالا می برد و جذابیت سرمایه گذاری در دارایی های پرریسک، بخصوص سهام شرکت های فناوری را می کاهد.
از طرف دیگر، ارزش گذاری خیلی از شرکت های فناوری و هوش مصنوعی بر مبنای سودآوری مورد انتظار آنها در سالهای آینده به انجام می رسد. در چنین شرایطی، افزایش نرخ بهره می تواند ارزش فعلی سودهای آینده را کم کند و فشار بیشتری بر قیمت سهام این شرکتها وارد کند.
در همین حال، بازارها در انتظار انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا در ماه اکتبر هستند؛ گزارشی که مقرر است روز جمعه منتشر شود و می تواند بر انتظارات در ارتباط با تصمیم های بعدی فدرال رزرو اثر بگذارد.
بر مبنای گزارش رویترز، معامله گران در آن مقطع احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در ماه آینده را نیز در محاسبات خود لحاظ کرده بودند.
کاهش قیمت نفت؛ عاملی با اثر دوگانه در کنار تحولات سیاسی و نگرانی های در ارتباط با نرخ بهره، کاهش قیمت نفت نیز از دیگر موضوعات اثرگذار بر بازارهای مالی آمریکا بود.
قیمت نفت در معاملات روز پنجشنبه برای چهارمین روز متوالی کاهش پیدا کرد. این اتفاق در شرایطی رخ داد که انتظارات در رابطه با کاهش احتمال تشدید درگیری های نظامی در رابطه با ایران، بر بازار انرژی اثر گذاشته بود.
کاهش قیمت نفت می تواند از مسیر کاهش هزینه انرژی، به تعدیل فشارهای تورمی کمک کند؛ با این وجود، اثر آن بر بازار سهام یکسان نیست. از یک طرف، کاهش هزینه انرژی برای خیلی از شرکتها مثبت ارزیابی می شود و از جانب دیگر، افت قیمت نفت می تواند درآمد شرکت های فعال در بخش انرژی را کم کند.
مسئله مهم تر برای سیاست گذاران پولی اینست که تورم بازهم یکی از نگرانی های اصلی بانکهای مرکزی جهان باقیمانده است. افزایش قبلی قیمت نفت در پی تحولات خاورمیانه، فشارهای تورمی را تشدید کرده بود و الان بازارها در تلاش اند تأثیر کاهش اخیر قیمت انرژی را بر مسیر سیاست پولی ارزیابی کنند.
آیا اصلاح بازار آمریکا به معنای پایان رونق هوش مصنوعی است؟ ریزش اخیر بازار سهام آمریکا یک پرسش اساسی را مطرح کرده است: آیا دوران رشد پرشتاب سهام هوش مصنوعی به پایان رسیده یا بازار صرفا درحال اصلاح انتظارات و ارزش گذاری شرکت هاست؟
واقعیت اینست که کاهش قیمت سهام شرکت های فناوری به تنهایی نمی تواند پایان رونق هوش مصنوعی را اثبات کند. با این وجود، تحولات اخیر نشان داده است سرمایه گذاران دیگر صرفا بر مبنای وعده های رشد آینده حاضر به پرداخت قیمت های بالا برای سهام این شرکتها نیستند.
توسعه هوش مصنوعی به سرمایه گذاری های سنگین در بخش های مختلف نیاز دارد. از تولید تراشه های پیشرفته گرفته تا ساخت مراکز داده، تامین برق و توسعه شبکه های پردازشی، همگی به منابع مالی گسترده وابسته هستند.
بنابراین، هرگونه محدودیت در توسعه مراکز داده یا رشد هزینه های تامین مالی می تواند بر سرعت گسترش این صنعت اثر بگذارد. در چنین شرایطی، شرکت هایی که بخش بزرگی از ارزش بازار آنها بر اساس انتظارات رشد آینده شکل گرفته است، بیشتر در معرض بازبینی سرمایه گذاران قرار می گیرند.
از طرف دیگر، پیروزی دموکرات ها در انتخابات میان دوره ای آمریکا می تواند فضای سیاستگذاری در رابطه با توسعه زیرساخت های فناوری را تغییر دهد. البته هنوز نمی توان از توقف سرمایه گذاری های هوش مصنوعی سخن گفت؛ موضوعی که درحال حاضر مطرح است، افزایش احتمال محدودیت ها و کند شدن روند توسعه برخی پروژه هاست.
در مجموع، ریزش پنجشنبه وال استریت را می توان نشانه ای از تغییر فضای سرمایه گذاری در بازار فناوری آمریکا دانست؛ بازاری که طی ماه های گذشته بخش مهمی از رشد خودرا از خوش بینی به آینده هوش مصنوعی گرفته بود.
حالا سه عامل سیاسی، پولی و اقتصادی به صورت همزمان بر انتظارات سرمایه گذاران اثر گذاشته اند: نگرانی از محدودیت توسعه زیرساخت های هوش مصنوعی، احتمال افزایش نرخ بهره و تردید در رابطه با چشم انداز سودآوری شرکت های فناوری.
اگر این نگرانی ها ادامه پیدا کند، فشار فروش می تواند به سایر بخش های بازار نیز گسترش یابد. با این وجود، برای قضاوت در رابطه با آغاز یک روند نزولی بلندمدت، باید واکنش بازار به داده های اشتغال، سیاستهای فدرال رزرو و تحولات در ارتباط با صنعت هوش مصنوعی را بررسی کرد.
۲۲۳۲۲۴
منبع: rond912.ir
Leave a Reply