به گزارش خط رند ۹۱۲ به نقل از خبر آنلاین، بازار سرمایه بعد از یک دوره صعودی و عبور شاخص کل از مرز پنج میلیون واحد، وارد فاز اصلاحی سنگینی شده است؛ اصلاحی که در ایام اخیر با افزایش فشار فروش، خروج پول واقعی و شکسته شدن حمایت های مهم تکنیکالی همراه شده و نگرانی سهامداران درباره ی ادامه مسیر بورس را افزایش داده است.
بررسی روند معاملات هفته قبل نشان داده است شاخص کل بورس تهران از محدوده پنج میلیون و ۱۸۲ هزار واحد وارد مسیر نزولی شد و طی چند روز معاملاتی بخش قابل توجهی از رشدهای اخیر خودرا پس گرفت. در این زمان، حمایت های مهم یکی بعد از دیگری از دست رفت و الان نگاه کنشگران بازار به محدوده های حمایتی جدید دوخته شده است.
شاخص کل بورس در شروع هفته قبل، یعنی شنبه ۲۰ تیرماه، در سطح پنج میلیون و ۱۸۲ هزار و ۶۲۱ واحد قرار داشت، اما فشار فروش در همان روز موجب شد نماگر اصلی بازار با افت ۱۰۴ هزار و ۲۳۵ واحدی، معادل ۱.۹۷ درصد کاهش، مواجه شود.
روند نزولی در معاملات روزهای بعد هم ادامه یافت. یکشنبه ۲۱ تیرماه یکی از سنگین ترین افت های اخیر رقم خورد و شاخص کل با کاهش ۱۲۶ هزار و ۹۶۳ واحدی، ۲.۴۵ درصد افت کرد و به کانال پنج میلیون و ۵۵ هزار واحد رسید.
در ادامه، بازار نتوانست از این محدوده دفاع کند و دوشنبه ۲۲ تیرماه، شاخص کل با کاهش ۸۸ هزار و ۹۵۹ واحدی، مرز پنج میلیون واحد را از دست داد و در ارتفاع چهار میلیون و ۹۶۶ هزار و ۶۸۸ واحد قرار گرفت.
هرچند در ایام سه شنبه و چهارشنبه از شدت افت ها کاسته شد، اما مسیر کلی بازار بازهم نزولی باقی ماند. شاخص کل در روز سه شنبه ۴۲ هزار و ۷۸ واحد و در روز چهارشنبه ۳۰ هزار و ۸۵۳ واحد دیگر کم شد تا هفته را در سطح چهار میلیون و ۸۹۳ هزار و ۸۳۲ واحد به پایان برساند.
اما در معاملات امروز هم روند نزولی ادامه پیدا کرد و شاخص کل بار دیگر کم شد تا بورس طی چند روز معاملاتی بیشتر از ۳۰۰ هزار واحد از ارتفاع خودرا از دست بدهد.
از نگاه تکنیکالی، از دست رفتن محدوده چهار میلیون و ۸۰۰ هزار واحدی اهمیت ویژه ای دارد؛ چونکه این سطح یکی از حمایت های مهم بازار محسوب می شد و عبور نزولی از آن می تواند فشار روانی بیشتری به سهامداران وارد کند.
در عین حال، ریشه افت اخیر بورس تنها در نمودارهای تکنیکالی خلاصه نمی گردد. بازار سرمایه در هفته های اخیر بیشتر از آن که به متغیرهای بنیادی شرکت ها واکنش نشان دهد، تحت تأثیر فضای سیاسی و افزایش نااطمینانی ها حرکت کرده است.
خروج پول حقیقی، افزایش احتیاط معامله گران و کاهش تقاضای خرید نشان داده است بخش قابل توجهی از سرمایه گذاران در شرایط فعلی ترجیح می دهند تا روشن تر شدن چشم انداز سیاسی، دست به خریدهای سنگین نزنند.
در همین رابطه، بهنام صمدی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتگو با خبرآنلاین درباره ی علت ریزش اخیر بورس اظهار نمود که اصلاح بازار بعد از رشد قابل توجه هفته های پیشین تا حدی طبیعی بود، اما آن چه موجب تشدید این روند شد، بالا رفتن خطر های سیاسی و تنش های منطقه ای است.
او ضمن اشاره به شرایط بعد از برگزاری مجامع شرکت ها اظهار داشت: بخشی از اصلاح نرخها بعد از تقسیم سود شرکت ها امری طبیعی است، اما فضای پرریسک سیاسی موجب شد این اصلاح با سرعت و شدت بیشتری اتفاق بیفتد.
صمدی توضیح داد: در دوره های پیشین، هنگام وقوع تنش های نظامی، معاملات بازار سرمایه متوقف می شد، اما این دفعه سیاست گذار تصمیم گرفت بورس حتی در شرایط بحرانی هم باز بماند. ازاین رو فشار فروش به جای آن که پشت درهای بسته بازار باقی بماند، مستقیماً در قیمت سهام منعکس شد.
این کارشناس بازار سرمایه ضمن اشاره به معاملات امروز اظهار داشت: حدود ۱۵ هزار میلیارد تومان معامله در بازار انجام شد، اما همزمان نزدیک به چهار هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان پول واقعی از بورس خارج شد. این مورد نشان داده است نگرانی اصلی سرمایه گذاران در شرایط فعلی نه ضعف بنیادی شرکت ها، بلکه ابهام درباره ی آینده تحولات سیاسی است.
بگفته او، خیلی از سهام حال از نظر ارزش گذاری در محدوده های جذابی قرار گرفته اند، اما ارزندگی به تنهایی نمی تواند موتور رشد بازار را روشن کند. صمدی اضافه کرد: خیلی از نمادها طی هفته های اخیر بین ۱۵ تا ۲۰ درصد اصلاح قیمت داشته اند و در گروه هایی مانند پالایشی ها، پتروشیمی ها و برخی صنایع بزرگ، نسبت های ارزش گذاری جذاب تر شده است، اما تا آن زمان که ریسک های سیاسی پابرجا باشد، واکنش بازار بیشتر به اخبار سیاسی خواهد بود تا گزارشات مالی شرکت ها.
او درباره ی دیدگاهی که دوران ترس را بهترین زمان خرید سهام می داند، اظهار داشت: این نگاه برای سرمایه گذاری طولانی مدت قابل دفاع است، اما شرایط فعلی با دوره های معمول اصلاح بازار متفاوت است، چونکه عامل اصلی نوسان، ریسک سیستماتیک و سیاسی است.
این کارشناس بازار سرمایه ضمن اشاره به وضعیت اقتصاد جهانی و شرایط سیاسی منطقه اظهار داشت: به نظر نمی رسد فضای جنگی بتواند برای مدت طولانی ادامه پیدا کند و در نهایت باید مسیر تحولات به سوی تعیین تکلیف مذاکرات یا ادامه تنش ها مشخص شود.
صمدی همین طور درباره ی وضعیت تکنیکالی شاخص کل اظهار داشت: حمایت چهار میلیون و ۸۰۰ هزار واحدی از دست رفته و در صورت ادامه شرایط فعلی، حمایت بعدی شاخص در محدوده چهار میلیون و ۵۵۰ هزار واحد قرار دارد.
او البته تاکید کرد هرچه بازار بیشتر افت کند، بخشی از ریسک های موجود در قیمت سهام تخلیه خواهد شد و در صورت انتشار اخبار مثبت سیاسی، امکان برگشت سریع تقاضا وجود دارد.
این کارشناس بازار سرمایه درباره ی نقش دولت و سازمان بورس در شرایط فعلی هم اظهار داشت: افت بازار سهام در زمان وقوع جنگ و بحران های سیاسی موضوعی جهانی است و تنها مختص بورس ایران نیست، اما مهم ترین اقدام سیاست گذار در این شرایط، حفظ نقدشوندگی بازار و ممانعت از ایجاد صف های فروش سنگین است.
بگفته صمدی، مسیر آینده بورس بشدت به تحولات سیاسی وابسته است. اگر مذاکرات به نتیجه برسد و فضای ریسک کاهش پیدا کند، خیلی از گروههای بورسی می توانند مورد توجه سرمایه گذاران قرار گیرند. دراین میان، صنایع پالایشی، بانکی، پتروشیمی و شرکتهای صادرات محور از ظرفیت بیشتری برای رشد برخوردار خواهند بود.
در مقابل، اگر تنش ها ادامه پیدا کند، سرمایه گذاران باید با احتیاط بیشتری اقدام نمایند، چونکه استراتژی سرمایه گذاری در شرایط توافق سیاسی با سناریوی ادامه بحران کاملا متفاوت خواهد بود.
حال بورس تهران در نقطه ای حساس قرار گرفته است؛ جایی که از یک سو خیلی از سهام به محدوده های ارزندگی نزدیک شده اند و از طرفی، سایه ریسک های سیاسی بازهم مانع از برگشت قدرتمند خریداران شده است. آینده کوتاه مدت بازار بیشتر از هر چیز به اخبار سیاسی و میزان برگشت اعتماد سرمایه گذاران گره خورده است.
